Using credit wisely: it is possible!

Denise Read, Financial Counsellor, SISIP Financial Trenton

We may think we are masters of the credit card game. But credit is no game, and for the most part, we are not in control! With insufficient training on budgeting or even savings, our use of credit can lead us into more trouble than we bargained for.

There are ways of mitigating the damage and making your card work for you:

1. Avoid having too many credit cards, as this could by add to your debt load. Streamline your credit card collection by paying them off one by one, starting with the smallest balance. Once the balance is paid in full, cut them up and remember to inform the companies you are cancelling their card.

2. What most credit cards offer is interest-free borrowing for 21 days, but only if you pay off the balance in full each month. Otherwise, the interest-free claim goes out the window. If you must use credit cards and cannot avoid carrying a balance, consider using a general credit card, such as Visa or Master Card which offer a lower rate of interest, or double your payments whenever possible. The Credit Card Payment Calculator Tool from the Financial Consumer Agency of Canada provides perspective on this.

3. When shopping for the right credit card, consider the interest rate, not the rewards. Some cards offer points, air miles, etc. but don’t be fooled! No sense charging a $25 pizza on your credit card to get points if you are not going to pay off the balance in full every month. At a 19.99% rate, that $25 pizza could end up costing up to $100.00, and any points you might have earned end up lost to interest charges.

4. Some cards are useful in case of emergency, and convenient for online bookings or renting a vehicle, but again, provided you pay the balance in full each month.

5. Look for features such as extended warranty on purchases and insurance against theft, damage or loss. These benefits offered by many credit cards can work in your favour.

6. Last but not least, having a good credit score and credit report is essential. Using your credit card responsibly by keeping the balances well below the limit, not having too many credit cards and paying your credit card on time all the time, will contribute to a good credit rating. This is particularly helpful when making a major purchase like a home or car, or financing your child’s education. With a healthy rating, you are deemed a good risk, thereby securing rewards (lower interest rates, favourable terms and conditions, etc.).

Remember:
• Avoid using your credit card if you can’t pay the balance in full each month.
• To steer clear of impulse buying, don’t carry your card with you at all times,
• Don’t let the balance exceed 35 per cent of the limit.
• Check your credit bureau once a year to ensure all your information is accurate and up to date

And should you need to make a credit purchase, CANEX offers a no-interest credit plan to a maximum of $6,500 to CAF members, their spouses and other authorized patrons.

Utiliser le crédit judicieusement – c’est possible!

Denise Read, conseillère financière, Financière SISIP Trenton

L’utilisation fréquente de nos cartes de crédit peut nous faire penser que nous sommes maîtres du jeu; mais le crédit n’est pas un jeu, et pour ce qui est de la plupart d’entre nous, nous n’en avons pas le contrôle. Avec une formation plutôt limitée en matière de budgétisation ou même d’épargne, notre façon de faire usage du crédit peut nous amener plus de problèmes que prévu…

Mais il existe des moyens de minimiser les dégâts et faire en sorte que votre carte fonctionne pour vous:

1. Évitez d’avoir de trop de cartes, cela pourrait en effet nuire plus encore à votre situation financière en ajoutant aux dettes que vous avez déjà. Commencez donc par réduire votre collection de cartes de crédit en les payant, en entier, une par une – en commençant par le solde le moins élevé. Lorsqu’elles seront toutes payées, coupez-les en deux et informez les entreprises que vous annulez leur cartes.

2. Ce qu’offrent la plupart des cartes de crédit, c’est en fait un prêt sans intérêt de 21 jours, mais uniquement si vous payez le solde en entier chaque mois! Si vous ne le payez pas, dites adieu au prêt sans intérêt! Cependant, si vous ne pouvez faire autrement que d’utiliser des cartes de crédit sans en régler intégralement le solde, songez alors aux cartes de crédit générales, comme Visa ou MasterCard dont les taux d’intérêt sont moins élevés, ou doublez si possible vos versements. La calculatrice de paiement de l’agence de carte de crédit de l’Agence de la consommation en matière financière du Canada pourrait offrir matière à réflexion et une certaine perspective à cet égard!

3. Donc, lorsque vous allez choisir celle qui vous convient, tenez compte du taux d’intérêt de la carte plutôt que des récompenses. Certaines cartes vous offrent des points, des milles aériens, etc. Ne vous faites pas avoir!! Charger une pizza de 25 $ sur votre carte pour obtenir des points, ne fait aucun sens, si vous n’allez pas payer le solde en entier chaque mois; en effet, au taux de 19,99%, cette pizza de 25 $ vous aura désormais coûté 100 $ et tous les points que vous auriez pu gagner ont été perdus en frais d’intérêt

4. Certaines cartes sont très utiles en cas d’urgence, lors d’une panne automobile ou en cas de dépense imprévue, sans compter que c’est bien pratique pour les achats, les réservations en ligne ou la location de véhicule, mais une fois de plus, tant que vous vous acquittez du solde en entier chaque mois.

5. Soyez à l’affût de celles qui offrent des avantages tels que la garantie prolongée sur les achats ou l’assurance contre le vol, les dommages ou les pertes – ce sont là des bénéfices qui opèrent certainement en votre faveur!

6. Dernier point, mais nos des moindres, avoir un bon pointage et dossier de crédit est indispensable. Si vous utilisez votre carte de crédit de façon responsable, en conservant un solde inférieur à la limite permise, n’ayant que peu de cartes (on ne le répétera jamais assez) et en payant toujours votre carte à temps, vous contribuerez à vous assurer une bonne cote de crédit. Ceci s’avère très utile, particulièrement lors d’un achat important (maison, automobile ou prêt d’études postsecondaires pour votre enfant). Une bonne cote de crédit, signifie que les banques vous considèrent comme un bon risque, ce qui vous garantit des avantages (des taux d’intérêt moins élevés, des modalités favorables, etc.)

Et pour conclure, un petit rappel :
• Évitez d’utiliser votre carte si vous n’êtes pas en mesure de payer le solde en entier chaque mois;
• Pour prévenir les achats impulsifs, ne portez pas votre carte sur vous en tout temps;
• Ne laissez pas le solde dépasser 35 % de la limite permise;
• Consultez le bureau de crédit une fois par année pour veiller à ce que les données dans votre dossier soient exactes et à jour.

Et… s’il vous faut absolument faire un achat et utiliser le crédit, CANEX, le magasin militaire du Canada, offre un plan de crédit sans intérêt jusqu’à concurrence de 6 500 $ aux membres des FAC, à leurs conjoints et autres clients autorisés (vous devez être détenteur de la carte UneFC).